近期接连发布的上市生猪饲养企业年报多个方面数据显现，2024年生猪饲养企业盈余大多转正，且同比增幅显着。伴随着生猪价格的上涨，生猪饲养盈余提高，2024年生猪饲养全线年，生猪饲养本钱下降的预期下，饲养赢利或持续保持盈余。

  2024年生猪价格呈先降后涨再降的走势，据卓创资讯监测多个方面数据显现，全国外三元生猪买卖均价由2月23日的13.48元／公斤最高涨至8月15日的21.16元／公斤，累计涨幅达56.97%，年内上涨周期挨近6个月。2024年全国生猪均价为16.76元／公斤，同比涨幅11.91%。

  生猪价格同比上涨，支撑生猪饲养盈余提高，据监测饲养本钱核算，全国生猪自繁自养盈余由最低2024年1月12日的-231.97元／头涨至最高2024年8月15日的918.75元／头，盈余高点出现时刻与猪价高点重合，由此可知，在中短周期内，猪价对生猪饲养盈余水平起到决定性效果。2024年生猪自繁自养盈余平均值347.41元／头，同比涨幅722.60%。

  以头部企业为例，2025年1月3日，温氏股份发布成绩预告，估计2024年净赢利90亿元-95亿元，上年同期亏本63.9亿元。陈述期内，公司出售肉猪同比添加，毛猪出售均价同比上升。1月8日，牧原股份发布2024年度成绩预告，估计全年完成净赢利180亿元至190亿元，较上一年同比添加531.88%—555.87%，同比扭亏为盈。表明，成绩改变根本原因为陈述期内公司生猪出栏量、生猪出售均价较上年同期上升，且生猪饲养本钱较上年同期下降。

  首要，生猪价格作为驱动生猪饲养盈余的中心要素，对生猪饲养盈余由负转正起到决定性效果。2023年生猪接连去产能，叠加四季度北方猪病的影响，中小散户生猪存栏受损，且中小散户复产才能有限。因而进入2024年后，生猪供给逐步出现缺口，叠加二次育肥补栏阶段性抢占生猪实践供给，二季度至三季度生猪供给偏紧，屠宰企业收购压力添加，支撑二季度至三季度中旬持续上涨，全面生猪均价同比提高，带动生猪饲养盈余康复。

  除了生猪价格直接影响生猪饲养盈余提高，生猪买卖均重上涨相同影响单头生猪饲养盈余改变。2024年生猪供给偏紧，饲养端看涨预期持续存在，压栏惜售现象添加。据监测，全国生猪买卖均重由春节假期后的121.92公斤最高增至12月初的125.99公斤，2024年生猪买卖均重均值为124.36公斤，同比涨幅1.24%，在体重提高的影响下，生猪饲养盈余进一步扩展。

  此外，饲料作为生猪饲养的首要本钱开销，占比到达整个饲养阶段的60%左右，因而饲料本钱改变直接影响到生猪饲养本钱，然后带动饲养盈余改变。卓创资讯监测饲料首要的组成原材料（豆粕、玉米、麸皮、氨基酸）价格及其占比核算生猪饲料价格，2023年9月份以来生猪饲料质料价格出现下降趋势，2024年仍以降为主，由2024年头的2838.94元／吨降至2024年年底的2427.74元／吨，累计降幅14.48%。2024年生猪饲料价格同比降幅显着，奠定了全体饲养本钱下降的根底，据卓创资讯核算，以125公斤标猪出栏体重核算，2024年生猪饲养本钱较2023年同期下降1.10元／公斤左右，然后助推生猪饲养盈余提高。

  展望2025年生猪饲养职业，因为2024年生猪饲养盈余提高提振饲养端决心，生猪产能逐步添加，以此核算2025年生猪出栏量逐步增多，然后利空生猪价格和饲养盈余。

  不过，卓创资讯猜测2025年饲料首要的组成原材料玉米及豆粕价格同比仍下降，根据质料本钱的考虑，估计2025年生猪饲料本钱均价为2537.00元／吨，同比降幅3.04%。一起结合上市猪企揭露材料数据，现在企业干流饲养本钱在13.00-13.50元／公斤，因而在2025年生猪价格下降的根底上，生猪饲养盈余或减缩，但受饲料质料本钱及饲养本钱低位的影响，2025年生猪饲养或持续处于盈余状况。